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定期定额，积少成多。

　　定期定额投资法既可以帮助我们养成良好的储蓄习惯，而且复利的力量是巨大的，可以给我们累积大量的财富。例如，我们每个月买2000元基金坚持20年，基金投资的本金就累积到48万元，如果我们选择的基金在20年间平均年回报率达到5%，则20年后基金净值总额将增加到81. 94万元；如果我们选择基金的水平较高，可获得年均8%的回报，则20年后基金净值将增加到114.53万元。此外，一般投资者几乎不可能准确地判断市场的涨跌，因此也无法判断何时是正确的购买基金的时机。采取定期定额法可大大降低基金投资时机的选择风险，而且可以平摊投资成本，获取更好的投资结果。

虽然投资者不可能都去基金管理公司亲自了解，仍有较多方法可帮助您进行判断。了解基金和基金管理公司的信息渠道有以下几种：一是基金评级机构，证券报、晨星、银河证券、理柏公司都进行基金评级，可在报纸和各机构的网站上找到评级结果；二是基金管理公司的网站；三是用互联网搜索引擎搜索关于基金、基金公司、投资管理人员的新闻报道、信息等；四是留意并参加银行、证券公司和基金管理公司组织的基金报告会和见面会。

首先，可看基金管理公司整体的管理能力，该公司旗下基金获得四、五星级的基金数量多不多，公司是否获得权威机构评选的基金投资管理方面的奖项，中介机构、媒体对该公司的评价，是否出现违约行为等。其次，在选出管理能力较强、得奖多、公众评价高、合规运作的基金管理公司后，在其旗下基金中选取星级较高、净值增长率高而且可以持续保持领先业绩的基金。这里要注意，基金有不同类型，只能将同类基金进行比较。最后，再了解一下基金经理的背景、经历、过往的业绩等，是否具备较高的素质和丰富的经验。
　　初步选出几个备选品种后，可观察一段时间，比较一下在市场涨跌的情况下，这些基金表现与股票指数涨跌幅以及和其他基金的比较。
　　如果做了以上几步，基本可选出投资管理能力强的管理公司管理的业绩好的基金，可以投资了。

股票型基金投资策略2

  2、了解背景

即使是同类型的基金也会有很多不同之处，在选择之前必须得看它的招募说明书，对基金性质、投资范围等要做到心中有数。大盘、中小板、成长、价值、红利（说了好几个喽）......概念随多，弄清不难。基金经理的履历也是需要研究一番的，毕竟我们是把钱交由他管了。判断某只基金风险高低的简单方法：看它股票仓位的最高限，这个数字越小，意味着风险越低。

    3、注意评级

专业的评级机构有很多，选三家足已。按季度、半年、一年看一下评测报告，就能了解个八九不离十，无须每周必看。一般在三星级中有潜力的基金最多。

    4、重中之重

（1）.挑肥拣瘦：人都有从众心理，一看到某只基金受人追捧，就会认为：大家都选的必是好货。那可未必！如果基金规模过大，就会增加运作难度，净值增长相对较慢，这样的基金难以驾驭，尤其是出现暴涨的情况时，还是能躲就躲吧！

（2）. 一般一般，永远第三：基金排行中，没有能坐稳头把交椅的，而我们首选的应该是那些，大部分时间均处于前1/3，甚至是1/4的基金。表现是否平稳，比它一时的净值增长是否最快要来得实际。今天正数第一，明天倒数第二，说明它在选股、调仓时机上存在严重问题，绝对该被打入冷宫。

（3）.谨防披着羊皮的狼：有基金的人，都不希望它象绵羊一样温温吞吞的，所以特偏爱净值增长率明显高于同类的基金。但通常的规律是：这种基金中的80%会在未来的3-5年后，业绩开始大幅下滑。因为它要优于其它基金，只能依靠大量增持高风险的股票。脚下不实，自然最易摔交。

（4）.少选重复基金：通过买基金可以买到多种股票，品种多好处就多。东边不亮西边亮嘛！如果每支基金的投资范围雷同，那就会出现“一荣俱荣、一损俱损”的局面。风险太过集中，实不可取。

    世上所有的东西都是一样，只有适合的才是最好的。基金亦如此，每个人的理财目的不同，风险承受力也不同，所以选基金的思路就不能趋同。一般来说，做一个适合自己的组合，在牛市里获得20%的年收益是完全可行的！

（三）选基金戒律

评价基金并不是一件像看起来那么复杂的事情。事实上，该过程中你只要注意几条简单的戒律就行：

1、不要过分相信过去

再没有比良好的历史记录更能吸引人投资某一支基金的了。尤其是近些年来，市场的表现实在不怎么样，任何收益在两位数以上的基金看起来都像是救世主那样伟大。但是，有些“救世主”在后来往往把你拖进泥潭。

需要牢记：历史记录是寻找一支好基金过程中不错的起点，但是绝不能仅仅用它来评价一支基金。

2、察看一贯表现

任何基金都有走运的时候——在数月甚至一年中表现极其良好。但你真正应该投资的是那些年复一年表现良好的基金。这就要求基金经理能够在任何条件下都运转良好，而不能仅仅凭借运气。怎样才能发现基金的一贯表现呢？首先，你要运用基金研究机构的数据来在某一个特定基金类别中比较过去5年中使用同样投资风格的基金的表现。其次，你还要设定一定的标准，例如5年的最低收益或者基金评价星级等。

躲开那些彗星——某一年表现极其出色，然后默默无闻的基金。你要寻找的是那些每年都在平均水平之上的基金。

3、考虑长期

不要过分关注过去12个月表现最好的那些基金。最近的表现意义不大，真正重要的是长期一以贯之的成功。

因此，要考察过去3年、5年、10年甚至更长时间内(如果可能的话)一个基金的表现。同时，要注意中间基金经理的变更情况，例如过去的业绩是不是现任基金经理做出的。

4、了解基金经理

当你投资一个基金的时候，你实际上是投资了一个基金经理或者一个基金经理团队。后者将决定该基金是否该买入或卖出某支股票。当该基金经理离开的时候，很多管理基金的技巧事实上也跟着他(她)离开了。

有些大基金公司的情况有所不同。例如美洲基金(American funds)就是由基金经理团队管理基金的，富达(Fidelity)和 T. Rowe Price的情况也类似。这些公司都拥有经验丰富的分析师队伍支持基金经理的工作。但是即便在这种情况下，基金经理的位置也很重要——就像一支橄榄球队里的四分卫。

因此，当你研究一支基金的时候，必须考虑基金经理在这个位子上干了多少年。如果该基金经理只管理了两年，那就只看这两年该基金的表现。之前的业绩应该归于别人名下，与现在无关。与此同时，如果一个基金经理在过去一段时间内频繁更换基金，那么，察看他管理别的基金时的业绩也许会很有用——基金公司一般都提供这种资料。

要了解一个基金经理，还要留心各种媒体上关于他的报道。通常，有些基金可以邮寄给你关于他们基金经理的报道。同时，你可以给基金打电话索取最新的年报。

5、谨防波动性

波动性这个话题有点像龟兔赛跑的故事，只不过，在基金界有时候兔子也能赢。就像兔子一样，有些基金的波动性非常大：某个月业绩排名名列前茅，下个月却又跌到谷底。

绝大多数投资者都应该同时拥有低风险(波动较小)和高风险(波动较大)的股票基金。但是相对于其波动性排名而言取得了很好收益的基金通常值得好好研究。有研究表明，比起那些收益稍好但波动性大得多的基金，这类基金往往更能取得长期的好成绩。

6、注意“小钱”

如果你注意一些“小钱”的话，那么，你投资那些在平均水平以上基金取得的收益会更大。这意味着你要在一些看似很小的事情上也要谨慎，例如你每年要交给基金多少费用(在基金介绍上的名词是费率)。记住：这项费用中的每一分钱都是你掏的。

一般而言，如果有同样好的低费率基金，你当然不用去投资高费率基金。在美国，投资国内股票的免认购费基金的费率一般为每年1.14%。投资国际股票的免认购费基金的费率为每年1.44%，债券基金为1.10%。选择债券基金或者货币市场基金的时候，费率尤其重要，因为这两类基金的收益一般都比较低。

除了要选择费率较低的基金外，你还应该尽量避免买有认购费的基金。认购费通常是付给财务顾问、经纪商或帮助你挑选基金的保险代理人的费用，有时也由基金公司直接收取(在中国，认购费通常都是基金公司收取——编者)。认购费可能在你购买基金份额的时候就被收取，或者通过所谓的12b-1费用每年收取，有时高达每年1%。避免这些费用的理由很简单：如果你是自己挑选的基金，为什么还要给别人付这种名目的钱？

7、同类间比较

Kiplinger 的基金选择工具把股票型基金分为九个大的投资类别，从投资小市值、股价被低估的公司的基金到投资大市值、高速成长的公司的基金(国内基金的分类目前没有这么细，但在同类基金间比较的原则仍然适用——编者)。把一个基金与不同投资风格的另一支基金比较，就有点像把一辆SUV的速度和跑车的速度相比较。如果你已经学会把某支基金的表现同与之同类的其他基金比较(或者与一个合适的标杆指数比较)，你就已经向高级投资者的道路上迈进了一大步。

8、不要爱上某支基金

投资里面最难掌握的就是要知道在什么时候卖出。通常，不管是投资基金还是股票，卖总比买要难。一旦你已经买了某支基金，它就是“你的基金”了，即使情况已经变得很糟糕，也很难让你卖掉它。通常，人们都无法抵挡住这种诱惑：持有吧，该基金总是会回复到发行时的净值之上，或者至少会反弹一下吧。但是，反弹很有可能只是昙花一现。要承认自己犯了错误，变现并继续寻找别的投资机会确实是一件非常困难的事情。

那么，跨越这一障碍最好的方法是什么？要不带任何感情地评估你的基金——就像你决定要买的时候那样。如果评估的结论是你不会买自己现在持有的基金，卖了它，用更好的基金替代它。但在做这样评估的时候，记住要把它和同类基金比较，否则你有可能卖错基金。

每支基金都有可能有坏年景。当一支基金落后同类一年的时候，你还可以持有。但落后两年尤其是三年的时候，就要下决心了。如果持有该基金的解释能让你满意，你还可以持有，否则就坚决地卖出。

9、避开那些花里胡哨的东西

共同基金也是个要挣钱的行业。因此，有时候营销会利用你的错觉。上世纪90年代后期，市场上就充斥了高科技和互联网的行业基金。之后的熊市中又诞生了一批所谓的熊市基金、黄金基金和声称无论市场表现如何他们都会旱涝保收的基金。几年前，替代能源基金风靡一时，而专门投资那些保护人们和公司不受恐怖袭击的基金也在市场上出现。

除非你的投资组合在高科技、健康护理或者房地产等方面投资不足，你最好还是不要投资行业基金。坚持投资综合型基金有自己的好处：基金经理有更大的自由来投资他们可以找到的最好的机会。毕竟，这才是你付钱让他们为你管理资金的原因

股票型基金投资策略（1）

一、股市与基金的关系

在投资股票型基金前，首先要搞清楚股票涨跌的原因是什么?如果没有理解这个问题,就不是一个合格的投资者,我的回答是股票涨跌的原因有两点:一是供求关系，另一是股票本身价值。

        股票的价格=DIV/(R-G),其中DIV表示股票红利,这个红利可以是现金,也可以是送股,R是市场的投资回报利率,G是公司的成长性,也就是说 DIV越高,G越高,股票本身的价格(不是价值)也应越高,写到这里,大家也许会明白为什么前段时间"风帆股份"在拼命的涨,原来是大家在炒做一个概念 (新能源概念),用金融学的术语讲就是该股预期的G很高(注意仅仅是预期的G),决定该股票是否有投资价值要看理论价格和目前市价的背离程度,原则上讲背离程度越高风险溢价就越高,风险溢价可以是正的(建议低位买入)或负的(建议远离).

       供求关系受制于多种因素,包括消息面的影响,筹码的集中程度等,但是供求关系从长期角度讲应该是反映股票的价值.但是也有很多时候,机构投资者利用手中的筹码打压或拉抬股价制造虚假的供求关系.

       目前A股市场有1500支股票,按照2/8原则,大约有300支股票值得关注,再次使用2/8原则,大约有60支股票值得投资,问题的关键在于A股市场具有投资价值的股票是否具有长期性,也就是说如果你在2001年买入一支高成长的蓝筹股,在2006年是否有很好的收益呢?这些高成长蓝筹股在高位总有机构接盘吗?如果不是,就说明A股是个阶段性的市场,我们观察A股14年的表现,发现:上涨的时候少,下跌的时候多,上涨是暴涨,下跌是长期跌,这样的股市就意味着长期持有一支股票风险巨大无比.

    长期持有一支股票风险巨大无比，意思是说长期以固定的成本持有一支股票是一件非常冒险的举动，我们观察沪深1500多支股票，不要说中小散户，即使是机构投资者如果重仓持有一支股票在12个月以上，也面临同样的套现问题。

        为什么会这样？因为沪深股票具有很大的相关性，具体解释如下：我们知道沪深两地的指数由指标股的股价进行加权后得到，当部分指标股由于利空而股价下调时，引起整个指数下调，而80%的股票，不论其本身的业绩如何都会跟着下调。写到这里大家就明白了，为什么某些基金的重仓股虽然业绩优良，但同样难逃下跌的走势。另一个原因，沪深A股中80%的股票在大盘下跌时跌的比大盘快，而上涨时比大盘慢，举例说如果一支股票在2001年2200点买入价格16元，目前 2005年点数为1230点价格为5元，上证指数下调了45%，而股票价格下调了70%，而如果它要涨回必须要涨320%，几乎没有希望，看到这里大家应该明白为什么现阶段投资指数基金不是一个明智选择。

      如何在股市中取胜呢，只有两种模型，一是长期持有一支股票但是不断的调整成本（阶段操作），另一是向游资一样打一枪换一个地方，我相信对于广大公众投资者，很难做到这点，那么做股票的定期定投可以吗，答案是否定的，因为你很难把握买点。

     投资股票基金就等于间接的投资了股市，如果对股市基本规律不了解，投资股票基金也很难获得收益。

     从股市的基本特点我们发现，所谓成功的股票基金必须具备如下条件：

1）精选股票；（不要听信基金广告中任何华丽不实的宣传，我们可投资的股票大约就60只）

2）抗跌；

3）上涨迅速；

4）高分红；

    基金发行高潮时，各种基金打着细分市场的旗号来招募资金，如果读者对中国股市有深刻理解，就不会被蒙蔽。中国资本市场远不如美国发达，根本没有那么多的品种值得去选。

    二、明确投资目的

     1.在投资之前要明确投资的目的，不同的目的会带来截然不同的投资组合，常见的目的有：

1）养老储备；

2）子女教育储备；

3）退休医疗保健；

4）购买房屋等耐用消费品；

    设定投资目标后要计算期望的总投资回报值,用金融学术语讲叫估算投资负债;

三、对股票型基金的年收益率要有正确的预期

我们观察上证指数，忽略指标股变化因素，从1996年1月1日-2005年1月1日这9年中上证指数从541.94点涨到1242.77点,如果用i表示年化收益率,则i=9.66%,如果从2000年1月1日-2005年1月1日这5年中,上证指数从1368.69点跌到1242.77点,年化收益率是- 1.91%,换句话说股票市场波动太大,我建议将i设成6%比较合理,有了i就可以利用利息理论中的公式计算投资额度,也就是计算供款额。

      四、设定备选的基金池

（一）运用2/8法则,建议选择不超过4支股票基金进行考察,如何选择呢,建议采用如下的方法:

       a)基金投资业绩;

        b)基金累计净值波动性;

        c)基金累计净值相对上证指数的走势;

        d)基金的资产组合评估;

        e)基金的费用和收益配比;

（二）巧选基金，稳赚不赔

甭管是货币基金、保本基金，还是股票型基金，只要选得对，通通做得到稳赚不赔。

1、系出名门

别小瞧基金公司的作用，只有大公司才能聚集人才组成个优秀团队，在垃圾堆里找金子就指望他们了，光靠流动极频繁的基金经理是绝对不行滴。大公司能引来优秀的基金经理，好经理又能管出一支好基金；好基金可以带来众多的投资人，人气旺的基金公司又会变为能招来金凤凰的梧桐树......如此往复，魅力始终不减。

    好基金公司的特征：管理的资产规模大、创新能力强、产品线齐全、口碑好、业绩好的基金多。尤其强调一点：在基金大排行中，前1/3梯队里名字出现最频繁的基金公司是上上之选。

1. 短线、中线和长线：
短线：市场用于描述 15 个交易日以内的时间尺度，通常的短线过程在 10 个交易日左右完成；中线：市场用于描述 20 到 60 个交易日的时间尺度；长线：市场用于描述 200 个交易日以上的时间尺度。
2. 滞后效应：
滞后效应：由于技术分析一般强调趋势，所以形成一个对趋势的判断，需要图线先走出初步的方向特征，这使得技术上的转折信号一般滞后于市场的顶部或者底部。
3. 超跌：
天狼理论定义的一种市场状态，其字含义是不合理的过度下跌，潜在含义是超跌状态不具备下降趋势条件，大盘将在不久后发生反弹或者反转，
4. 反转：

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河北吉藁化纤有限责任公司

http://www.jghx.cn

藁  gǎo (稿)

天竹纤维产业联盟

上海天竹纺织纤维有限公司

http://www.tenbro.com/cn

竹锦纺

http://www.bamboohome.com.cn/

电话:(86-21)63802863 　63802774 　63819959  传真:(86-21)63801920 地址:上海市天目中路585号1503-1517室 网址:　www.tenbro.com 邮箱:　 http://www.blogbus.com/info@tenbro.com mailto:tenbro@sh163.net Skype:bambro5405 MSN:tenbro2007@hotmail 竹纤维纱线部 　　　电话：021－6380 2863－1010 联系人：唐先生 　　手机： 竹纤维面料部 　　　电话：021－6380 2863－1007 联系人：刘小姐 　　手机： 竹纤维产品部　　　 电话：021－6380 2863－2018 联系人：李小姐 　　手机： 竹卫生材料部 　　　电话：021－6380 2863－1006 联系人：刘先生 　　手机： 其余时间请联系：余先生 137 8896 3167－61001　　　　　　手机：137 0170 7874

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